I prezzi globali delle materie prime si stanno stabilizzando dopo una forte discesa che ha giocato un ruolo decisivo nel ridurre l’inflazione complessiva lo scorso anno, il che potrebbe rendere più difficile per le banche centrali tagliare rapidamente i tassi di interesse, secondo l’ultimo Commodity Markets Outlook della Banca Mondiale. Il rapporto rileva inoltre che un grave scoppio del conflitto in Medio Oriente potrebbe arrestare il calo dell’inflazione che si è verificato negli ultimi due anni.
Tra la metà del 2022 e la metà del 2023, i prezzi globali delle materie prime sono crollati di quasi il 40%. Ciò ha contribuito a determinare gran parte della riduzione di circa 2 punti percentuali dell’inflazione globale tra il 2022 e il 2023. Dalla metà del 2023, tuttavia, l’indice dei prezzi delle materie prime della Banca Mondiale è rimasto sostanzialmente invariato. Supponendo che non vi siano ulteriori infiammazioni delle tensioni geopolitiche, le previsioni della Banca prevedono un calo del 3% dei prezzi globali delle materie prime nel 2024 e del 4% nel 2025. Questo ritmo farà ben poco per contenere l’inflazione che rimane al di sopra degli obiettivi della banca centrale nella maggior parte dei paesi. Manterrà i prezzi delle materie prime più alti di circa il 38% rispetto alla media dei cinque anni precedenti la pandemia di COVID-19.
“L’inflazione globale resta imbattuta”, ha affermato Indermit Gill, capo economista e vicepresidente senior del Gruppo della Banca Mondiale. “Una delle forze chiave per la disinflazione – il calo dei prezzi delle materie prime – si è sostanzialmente scontrata con un muro. Ciò significa che i tassi di interesse potrebbero rimanere più alti di quanto attualmente previsto quest’anno e il prossimo. Il mondo si trova in un momento vulnerabile: un grave shock energetico potrebbe minare gran parte dei progressi compiuti nella riduzione dell’inflazione negli ultimi due anni”.
Si prevede che il prezzo medio dell’oro, una scelta popolare tra gli investitori in cerca di un “rifugio sicuro”, raggiunga un record nel 2024 prima di moderarsi leggermente nel 2025. L’oro detiene uno status speciale tra gli asset, spesso aumentando di prezzo durante periodi di incertezza geopolitica e politica, compresi i conflitti. Si prevede che la forte domanda da parte di diverse banche centrali dei paesi in via di sviluppo, insieme alle crescenti sfide geopolitiche, sosterrà i prezzi dell’oro per tutto il 2024.
Un’escalation del conflitto in Medio Oriente potrebbe anche far salire i prezzi del gas naturale, dei fertilizzanti e dei prodotti alimentari, osserva il rapporto. La regione è un fornitore fondamentale di gas: il 20% del commercio globale di gas naturale liquefatto (GNL) transita attraverso lo Stretto di Hormuz. Se la fornitura di GNL venisse interrotta, anche i prezzi dei fertilizzanti aumenterebbero notevolmente, facendo probabilmente salire i prezzi dei prodotti alimentari. La previsione di base della Banca, tuttavia, è che i prezzi complessivi dei prodotti alimentari scendano leggermente: del 6% nel 2024 e del 4% nel 2025. I prezzi dei fertilizzanti dovrebbero scendere del 22% nel 2024 e del 6% nel 2025.
L’accelerazione degli investimenti nelle tecnologie verdi ha rafforzato i prezzi dei metalli chiave che sono fondamentali per la transizione globale verso l’energia pulita. I prezzi del rame, necessario per le infrastrutture della rete elettrica e per i veicoli elettrici, sono saliti ai massimi degli ultimi due anni questo mese. Si prevede che aumenteranno del 5% nel 2024 prima di stabilizzarsi nel 2025. Si prevede che i prezzi dell’alluminio aumenteranno del 2% nel 2024 e del 4% nel 2025, sostenuti in particolare dalla produzione di veicoli elettrici, pannelli solari e altre fonti di energia rinnovabile. infrastruttura.
Il rapporto contiene anche una sezione speciale che valuta le prestazioni di cinque noti approcci utilizzati per prevedere i prezzi di tre materie prime chiave: petrolio greggio, rame e alluminio. Si rileva che ciascuno di essi soffre di alcune carenze, ma ciascuno offre anche importanti vantaggi.
Di conseguenza, suggerisce l’analisi, le previsioni sono più accurate quando riflettono una varietà di approcci analitici e una buona dose di giudizio.
